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ETF加速发展 助力FOF开发创新策略

来源:鲤中网 发布日期:2019-10-23 18:51:52

随着etf产品的不断扩张,基金管理公司有兴趣在主投资层开发etf的公开发行基金。据了解,大成基金公司将率先推出专项基金etf。

交易所交易基金基础市场的活动有所增加

场内Fof,即fof通过交易渠道投资资金,主要投资于etf的头寸达到80%以上。大成基金主要资产配置部门首席fof研究员王群航表示,etf完全复制了该指数的走势,投资etf就是投资指数。从产品类型的角度来看,对股票交易所交易基金的投资可以通过几个交易所交易基金实现对市场趋势的全面覆盖。低风险产品包括货币etf和债券etf,货币etf也可以满足套期保值的需求。就跨境etf和商品etf而言,产品定位不同,可以更好地满足大资产配置的需求。

据统计,截至10月9日,共有230种etf产品库存。其中,今年发行了33只新的交易所交易基金,增至172只。今年有5家新的跨境交易所交易基金,达到17家。货币etf、债券etf和商品etf分别达到27、10和4。

总体而言,机构投资者越来越关注etf的配置优势。近年来,随着股票交易所交易基金的迅速扩张,交易所的交易活动得到了极大的改善。统计显示,截至10月9日,今年etf交易总量达到1.99万亿元,比去年的86030.9亿元增长131.12%。

此外,货币交易所交易基金仍然非常活跃,今年的总交易额为3.52万亿元。然而,自今年年初以来,跨境etf、商品etf和债券etf也分别达到3868.06亿元、3246.01亿元和270.79亿元,吸引了大量基金的关注。

王群航认为,etf发展已经初具规模,投资产品风险水平分布基本完成。“一些etf产品不仅适用于大规模资本交易,还适用于资产配置,具有攻击和防御空间。fof推出的基本市场条件已经具备。”

Fof的新策略在业内引起了热烈讨论。

关于fof对交易所的假设,一位基金公司官员表示,交易所的fof可以充分发挥etf目标的良好流动性,并采取灵活的资产配置策略。“我们不专注于获得贝塔收入,但我们的目标是在大波动期间获得指数的左侧,并试图控制右侧的下行风险。核心目标是控制投资组合净值的回调。”

综上所述,fof适合风险偏好较低、收益预期较低的投资者。然而,业内许多人对此类产品有疑问。上海证券基金评估研究中心总经理刘益谦(Liu Yiqian)认为,基金公司推出fof的意图是通过定时或所谓的行业轮换来实现投资价值。"从历史经验来看,这种投资策略风险很大,大多数都失败了."

此外,由于etf具有低利率、流动性强、基础资产透明等优点,基金经理经常将ETF作为基础资产进行配置。前海开元豫园基金经理苏欣表示,指数etf主要赚取贝塔收入。对于fof基金经理来说,他们不仅应该是beta的经理,也应该是alpha的发现者。"对于大多数基金经理来说,除了将etf作为底部头寸外,通常还会分配活跃基金."

苏辛认为,要管理以etf为主要投资目标的fof产品,管理者应具备良好的资产配置能力和时机选择能力,机构和散户投资者可以参与市场上的etf交易。这些产品的吸引力还有待观察。

来源:上海证券报

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